코스피가 연일 하락하며 투자자들 사이에서 "코스피는 버려진 시장이 아니냐"는 자조적인 목소리가 커지고 있습니다. 이번 글에서는 주식시장이 현재 처한 상황과 주요 원인, 그리고 정책적 접근의 필요성을 논의해 보겠습니다.
1. 코스피, 폭포수 같은 하락세
기록적인 하락
2023년 7월 11일, 코스피는 2,896포인트로 연고점을 찍었습니다. 그러나 불과 4개월 만에 약 16.5% 하락하며 2,400선 아래로 떨어졌습니다.
국내 주식시장의 상대적 부진
최근 한 달 동안 주요 아시아 국가 주가지수 변동률:
- 대만: -1%
- 일본: -0.6%
- 대한민국: -7.38%
6개월 기준, 대만은 +7%, 일본은 보합(±0%)을 기록한 반면, 대한민국은 -11.3%로 하락 폭이 가장 컸습니다.
2. 주요 하락 요인
글로벌 경제 및 금리 정책
- 11월 FOMC 회의에서 미 연준(Fed)이 금리 인하 가능성을 낮추며 긴축적 태도를 유지.
- 높은 금리와 트럼프 행정부의 보호무역 정책, 원화 약세 등이 겹치며 국내 시장에 부정적 영향을 미침.
삼성전자 주가 폭락
- 삼성전자 주가는 4개월 만에 88,000원 → 53,000원으로 40% 하락.
- 시가총액이 한때 300조 원 아래로 떨어지며 코스피 전체 하락을 이끌었음.
개인투자자 증가와 거래량 감소
- 개인투자자는 500만 명에서 1,400만 명 이상으로 늘어났지만, 거래대금과 거래량은 지속 감소.
- 특히, 업비트(암호화폐 거래소) 일주일 거래대금이 코스피 전체 거래대금을 추월하는 상황이 발생하며 시장의 위상이 약화됨.
3. 왜 주식시장은 정책의 우선순위에서 밀려났는가?
정치적 무관심
- 정치권은 부동산 대책에는 빠르게 대응하지만, 주식시장 관련 논의는 상대적으로 저조.
- 밸류업 프로그램 등 증시 부양책은 발표되었지만 후속 조치나 실질적 효과는 미흡.
제도적 문제
- 기업 지배구조 개선, 공정한 투자 환경 구축 등 장기적인 문제 해결에 소극적 태도.
- 상법 개정안(이사의 충실 의무) 논쟁처럼 주주의 권익 보호를 강화하기 위한 법적 기반도 부족.
4. 해외 사례에서 배우기
일본: 장기적 증시 부양 정책
일본은 10년 이상 증시 부양 프로그램을 지속하며 개인투자자들의 참여를 늘리고 시장을 안정화.
미국: 시장과의 적극적 소통
미국은 시장 하락 시 유동성 공급 등 명확한 대응 방안을 제시하며 시장과 끊임없이 소통.
중국: 대규모 경기 부양책
중국은 최근 5년간 2,000조 원 규모의 경기 부양책을 발표, 증시 부양책도 포함됨.
5. 코스피의 미래를 위한 제언
정책의 실질적 실행
- 투자자 보호 및 시장 활성화를 위한 구체적 실행 계획이 필요.
- 기업 지배구조 개선, 공정한 정보 제공 등 신뢰를 회복할 수 있는 대책 강화.
투자 문화와 시스템의 변화
- 주식시장도 부동산처럼 공정성과 신뢰를 바탕으로 한 투자 환경 조성이 중요.
- 기존 문제점(불성실 공시, 자사주 매입·매도 조작 등)을 적극적으로 개선해야 함.
개인투자자 지원 강화
- 초보 투자자를 위한 교육 프로그램 제공 및 장기적 관점의 투자 문화 확산.
결론: 증시는 투자자를 위한 시장이어야 한다
현재의 코스피 하락은 단순한 시장 사이클의 문제가 아닙니다. 시장이 신뢰를 잃고 개인투자자가 떠나는 상황에서는 장기적 성장이 어려울 수밖에 없습니다. 지금이라도 정부와 정치권, 기업이 협력하여 신뢰를 회복하고 시장을 활성화하는 실질적 노력을 시작해야 할 때입니다.
